天堂av在线播放,欧洲精品在线视频,国产视频三区四区

本文目錄一覽

1，溢價發(fā)行是怎么來的
2，討論為什么普通股必可獲得風(fēng)險溢價
3，封閉式基金為什么經(jīng)常出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象
4，問答題為什么發(fā)行公司債券時會出現(xiàn)溢價或折價
5，我國上市公司ipo溢價的原因

1，溢價發(fā)行是怎么來的

想買的人太多

溢價就是發(fā)行價格高于實際價值。

溢價發(fā)行是怎么來的

2，討論為什么普通股必可獲得風(fēng)險溢價

普通股可以自由轉(zhuǎn)讓，既然可以轉(zhuǎn)讓，就可以獲得轉(zhuǎn)讓價格的風(fēng)險溢價，當(dāng)然有可能是正收益（賺錢），也有可能是負收益（賠錢）。而非普通股，一般是優(yōu)先股，這里的優(yōu)先股是指分紅優(yōu)先，認購優(yōu)先，股息優(yōu)先等。并非指轉(zhuǎn)讓優(yōu)先，恰恰相反優(yōu)先股是不能自由轉(zhuǎn)讓的，要經(jīng)股東大會同意轉(zhuǎn)為普通股之后可以轉(zhuǎn)讓。而在優(yōu)先股狀態(tài)時，不能轉(zhuǎn)讓，即不能獲得轉(zhuǎn)讓收益，不管是賠還是賺，股價漲了還是跌了，都與優(yōu)先股無關(guān)。不過如果公司經(jīng)營盈利了，優(yōu)先股是可以優(yōu)先分紅的。

股本溢價是指企業(yè)將收到的投資者出資額超過其在注冊資本或股本中所占份額的部分，應(yīng)計入資本公積。調(diào)整：貸：資本公積-股本溢價 2500 實收資本 -2500

風(fēng)險溢價阿爾法是根據(jù)公司本身發(fā)展定的，可能為正可能為負。普通股為公司的普通股東，所受風(fēng)險為公司經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險，無額外的抗風(fēng)險能力，所以必定有這個阿爾法值。而其他優(yōu)先股由于擁有特權(quán)，有一定的抗風(fēng)險能力，和普通股不是同樣的事物，在資產(chǎn)定價模型里不歸納于一般性討論。

討論為什么普通股必可獲得風(fēng)險溢價

3，封閉式基金為什么經(jīng)常出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象

在交易所上市交易，封基的交易價格并不一定等同于其資產(chǎn)凈值，而是由市場買賣力量的均衡決定的。當(dāng)封基市場價格高于其資產(chǎn)凈值時，市場稱之為溢價；反之為折價。一旦封轉(zhuǎn)開或封基到期，基金的折扣消失，以單位凈值"標(biāo)價"，可賺取其差價。故您可以對比一下就發(fā)現(xiàn)，即將到期的封閉式基金的折價就比遠遠沒有到期的基金小得多，30%的折價多數(shù)出現(xiàn)在市道較差的時候，近期市道好了些所以折價很多都已經(jīng)變小了。有的在到期前在行情看好的情況下會出現(xiàn)溢價，當(dāng)然除了投資者在牛市中看好后市之外，也有些是屬于認為炒作的因素存在，還有一種就是創(chuàng)新型的封閉式基金，像福瑞進取因其杠桿性而經(jīng)常出現(xiàn)溢價，這些都是市場買賣雙方力量決定的結(jié)果。封基的折價現(xiàn)象是普遍存在的，主要成因：(1)代理成本，即新投資者要求就投資經(jīng)理的低業(yè)務(wù)能力、低道德水準(zhǔn)和高管理費用得到額外的價格折讓補償； (2)潛在的稅負，即基金凈值中包含有大筆尚未派發(fā)的贏利，需要就這部分贏利繳納所得稅的新投資者要求額外的價格折讓補償； (3)基金資產(chǎn)流動性欠缺，即基金的投資組合主要由流動性欠佳的資產(chǎn)組成，因此經(jīng)理們在計算基金凈值時可能沒有充分考慮到這些資產(chǎn)的應(yīng)計低流動性折扣； (4)投資者情緒，即當(dāng)投資者預(yù)期自己所投資的封基比基金的投資組合風(fēng)險更大時，他們所愿意付出的價格就會比基金凈值要低一些。

封閉式基金為什么經(jīng)常出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象

4，問答題為什么發(fā)行公司債券時會出現(xiàn)溢價或折價

1. 這是因為企業(yè)發(fā)行債券時市場上的債券收益率與企業(yè)發(fā)行該債券的票面利率之間會存在差異，這樣就導(dǎo)致購買者購買該債券的價款與面值之間存在差異，因此就出現(xiàn)了折溢價購買的情況。2. 溢價或折價不是企業(yè)的收益或損失，這要看企業(yè)發(fā)行債券的票面利率和市場上平均利率的比較，如果債券票面利率高于市場上的平均收益率，大家就都會來買，需求旺盛，因此導(dǎo)致債券價格上揚，即溢價。當(dāng)債券票面利率小于市場上的平均利率時，債券在市場上沒有競爭力，也就是說沒人買，因此要降價，折價出售。這個溢價或折價最后都是讓債券的到期收益率等于市場上的平均利率為止。債券溢價或折價發(fā)行在西方國家很常見，當(dāng)然在財務(wù)課本中也有。而現(xiàn)實中，我國現(xiàn)在發(fā)行的債券都是平價發(fā)行的（短期貼現(xiàn)發(fā)行的國債除外）。折溢價攤銷在財務(wù)上必須的，因為這樣才能真實的反映出公司當(dāng)年的經(jīng)營成本，否則在溢價發(fā)行時，第一年就會顯得利潤高。攤銷只會影響債券存續(xù)期內(nèi)各年個相對利潤，過了存續(xù)期，那么不管以前是否攤銷，最后的這幾年加起來的總利潤是不會因此而變的。

這是因為企業(yè)發(fā)行債券時市場上的債券收益率與企業(yè)發(fā)行該債券的票面利率之間會存在差異，這樣就導(dǎo)致購買者購買該債券的價款與面值之間存在差異，因此就出現(xiàn)了折溢價購買的情況。溢價或折價不是企業(yè)的收益或損失，這要看企業(yè)發(fā)行債券的票面利率和市場上平均利率的比較，如果債券票面利率高于市場上的平均收益率，大家就都會來買，需求旺盛，因此導(dǎo)致債券價格上揚，即溢價。當(dāng)債券票面利率小于市場上的平均利率時，債券在市場上沒有競爭力，也就是說沒人買，因此要降價，折價出售。這個溢價或折價最后都是讓債券的到期收益率等于市場上的平均利率為止。望采納，謝謝！

5，我國上市公司ipo溢價的原因

樓上的幾位語氣上貌似很了解，但能說出這種話的人其實根本不了解中國股票一級市場的情況與各種規(guī)則。中國IPO“圈錢”，這個詞只是因為IPO募集資金量在融資領(lǐng)域顯得大得驚人，但其原因不是因為老板一個個的非常黑心，而是因為中國IPO發(fā)行審核制度是核準(zhǔn)制決定的，美國是備案制；中國只允許增量發(fā)行，國外允許存量發(fā)行。這是制度的問題，能合理玩轉(zhuǎn)游戲規(guī)則的人遭人嫉妒而誕生了“圈錢”這個字眼。雖然這用詞的謂語非常準(zhǔn)確，但是這個詞的用法，卻經(jīng)常用于形容各上市公司股東從股民身上撈錢。我來試著回答你的問題，但可能用詞不那么專業(yè)。1、公司價值計量（1）面值計量理解IPO發(fā)行溢價，首先我們看一下公司股價如何計量才算公允。對股份公司而言，公司注冊時候的價值基本上是1元/股，因為股票的面值是1元，中國不允許折價發(fā)行，因此只能高于1元，不能低于1元；對有限公司而言，實收資本=注冊資本，沒有股票概念，但可以理解為每1元出資只值1元。即，設(shè)立時公司股票價格僅為實收資本或股本價格。（2）凈資產(chǎn)計量其次，公司經(jīng)營會提高公司的凈資產(chǎn)，后來進入的股東與原股東共同分享了以前的經(jīng)營成果，因此，理所應(yīng)當(dāng)以高于股票面值的價格注資。一般采用的方法是以公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)作價。凈資產(chǎn)不僅包括實收資本或股本，還包括資本公積與留存收益，因此，公司經(jīng)營一段時間后，入股價格一般高于設(shè)立時的價格。（3）評估計量公司可聘請評估機構(gòu)對公司股價進行評估，以評估值進行轉(zhuǎn)讓，但聘請評估機構(gòu)需要花費一定費用，一般增資不會聘請評估機構(gòu)評估股價。國有資產(chǎn)投資入股時，報請國資委審批一般需經(jīng)評估。（4）協(xié)議價計量股票也是一種可轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，交易雙方可根據(jù)協(xié)商作價達成交易，即公司經(jīng)營多年后，仍能看到1元/股的轉(zhuǎn)讓價格。以上定價方法，前3種方法屬于公允定價。2、經(jīng)營溢價根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上。這就說明擬上市公司在申請上市之前需要運行至少3年。一般公司注冊到上市幾乎沒有正好三年的情況，因此，三年間公司會以上市為目標(biāo)，努力經(jīng)營三年，這三年會較大幅度的提高公司凈資產(chǎn)，而中國上市公司現(xiàn)在一般都是經(jīng)營10年左右的公司，至少也要5年。由于上市前1年的凈利潤直接影響到IPO的融資量，因此尤為重要，公司上市后的價格理應(yīng)有所上漲。3、流動性溢價流動性是指股票在轉(zhuǎn)換成貨幣時，其價值不會蒙受損失的能力。公司股票上市之前，沒有活躍市場，轉(zhuǎn)換成貨幣的能力極差，而且每次轉(zhuǎn)讓都需經(jīng)工商管理部門備案，并且不能轉(zhuǎn)讓超過200人以上，轉(zhuǎn)讓成本高，難度大。不易轉(zhuǎn)換成貨幣的資產(chǎn)自然價格偏低；而公司上市后，每天都在交易所進行轉(zhuǎn)讓，不需經(jīng)工商管理部門備案，股東人數(shù)沒有限制，成本低，難度小。容易轉(zhuǎn)換成貨幣的資產(chǎn)更為接近貨幣的性質(zhì)，價格自然偏高。公司股票上市，股東的本質(zhì)目的就是為了得到流動性溢價，原股東的股票資產(chǎn)價值可以迅速膨脹幾倍甚至幾十倍。能夠達到如此驚人的效果，主要原因是我國IPO審核實行核準(zhǔn)制造成的。核準(zhǔn)制即發(fā)行人必須符合證券管理機構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實質(zhì)條件。符合條件的發(fā)行公司，經(jīng)證券管理機關(guān)批準(zhǔn)，才能發(fā)行股票。這就決定了，新股發(fā)行量由中國證監(jiān)會決定，如果將新股視為投資市場中的一種商品，那么這種商品的價格彈性較大，發(fā)行量就是供給量，價格由供給和需求決定，那么需求就是中國打新資金量。中國的投資理念已經(jīng)非常完善，幾乎每個中國人都已經(jīng)有了有錢就投資的想法，即使是現(xiàn)在的老婆婆也知道錢與其存銀行不如買銀行理財產(chǎn)品，老婆婆不知道這個行為是投資，但其實質(zhì)就是投資。中國投資熱情的高漲決定了新股需求量的極度膨脹。在需求極度膨脹，供給受到嚴格管制的情況下，富有彈性的商品價格當(dāng)然持續(xù)高位。4、未來預(yù)期買股票就是買公司的未來，公司通過經(jīng)營，凈資產(chǎn)進一步增加，同時以IPO募集資金投資原定項目，能夠為公司帶來現(xiàn)金流流入。通過購買公司股票可以享受高額的利潤分配及股票漲價帶來的資本利得。公司發(fā)行股票時會設(shè)定募集資金投資項目，該項目即為公司IPO的第一亮點，投資者能夠憑借公司募投項目，對公司未來現(xiàn)金流流入進行預(yù)期。與上市前相比，公司擁有了一大筆資金用于發(fā)展原來難以發(fā)展的項目，可以使公司規(guī)模迅速擴大，因此，在獲得該筆資金的同時，股票價格會有一定程度的漲幅，而這一時點，即為IPO發(fā)行成功之時。