什么是有效市場理論，有效市場的基本概念有哪些

來源：整理時間：2023-08-05 06:52:23 編輯：金融知識手機版

1，有效市場的基本概念有哪些

有效市場的概念，最初是由Fama在1970年提出的。Fama認為，當證券價格能夠充分地反映投資者可以獲得的信息時，證券市場就是有效市場，即在有效市場中，無論隨機選擇何種證券，投資者都只能獲得與投資風險相當?shù)恼Ｊ找媛? 有效市場是指這樣一種市場，在這個市場上，所有信息都會很快被市場參與者領悟并立刻反映到市場價格之中。這個理論假設參與市場的投資者有足夠的理性，能夠迅速對所有市場信息作出合理反應。有效市場假設認為在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息能夠在股票市場上迅速被投資者知曉。隨后，股票市場的競爭會驅使股票價格充分且及時地反映該組信息，從而使得該組信息所進行的交易不存在非正常報酬，而只能賺取風險調整的平均市場報酬率。只要證劵的市場價格能充分及時地反映了全部有價值的信息、市場價格代表著證劵的真實價值，這樣的市場被稱為“有效市場”。

有效市場假設理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關信息作出了反應。股票價格的任何變化只會由新信息引起。

有效市場的基本概念有哪些

2，到底什么是有效市場假說求解釋

有效資本市場假說的三種形式一、弱式有效市場假說.該假說認為在弱式有效的情況下,市場價格已充分反應出所有過去歷史的證券價格信息,包括股票的成交價,成交量,賣空金額,融資金融等 ; 推論一:如果弱式有效市場假說成立,則股票價格的技術分析失去作用,基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤. 二、半強式有效市場假說(Semi—Strong Form Market Efficienty). 該假說認為價格已充分所應出所有已公開的有關公司營運前景的信息.這些信息有成交價,成交量,盈利資料,盈利預測值,公司管理狀況及其它公開披露的財務信息等.假如投資者能迅速獲得這些信息,股價應迅速作出反應. 推論二:如果半強式有效假說成立,則在市場中利用技術分析和基本分析都失去作用,內(nèi)幕消息可能獲得超額利潤. 三、強式有效市場假說(Strong—Form Market Efficioncy) 強式有效市場假說認為價格已充分地反應了所有關于公司營運的信息,這些信息包括已公開的或內(nèi)部未公開的信息. 推論三:在強式有效市場中,沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤,即使基金和有內(nèi)幕消息者也一樣. (三種有效假說的檢驗就是建立在三個推論之上.)

通過市場手段可以有效的配置各種資源

不對。1965年，尤金·法瑪(eugene fama)在financial analysts journal上發(fā)表文章the behavior of stock market prices。在這篇文章中第一次提到了efficient market 的概念：有效市場是這樣一個市場，在這個市場中，存在著大量理性的、追求利益最大化的投資者，他們積極參與競爭，每一個人都試圖預測單個股票未來的市場價格，每一個人都能輕易獲得當前的重要信息。

到底什么是有效市場假說求解釋

3，什么是有效市場假設理論

有效市場的假設概述在有效市場上,存在著大量理性的,追求利益最大化的投資者,他們積極參與競爭,每一個人都試圖預測單個股票的未來市場價格,每一個人都能輕易獲取當前的重要信息.這表明,在有效市場上,股票的內(nèi)在價值通過其市場價格表現(xiàn)出來. 為判斷市場的行為類型和具體的運動特征,提出了市場有效的三種形式1.弱有效市場:凝聚了所有歷史記錄的信息 2.半強式有效市場:不僅反映過去信息,而且反映所有公布于眾的目前信息. 3.強有效市場:包含弱有效和半強有效市場的內(nèi)容,還包含了內(nèi)幕信息.此時,投資者不能支配和影響價格的形成,只能根據(jù)給定的價格作出自己的行為選擇. 其關系是根據(jù)證券價格的信息程度來看的. 法馬采用公平博弈模型來描述有效市場假設:其前提是:在任何一時點,有關某種證券的所有信息都已經(jīng)充分反映在股票價格中.此模型表明,如果市場均衡價格是由充分反映現(xiàn)有信息的預期收益來決定,那么試圖利用現(xiàn)有信息來賺取收益是不可能的.意味著股票幾個充分反映了所有信息并與其所包含的風險保持一致. 有效市場假設的含義 ABC公司推出新產(chǎn)品的信息發(fā)布在周一上午,在一個有的資本市場上,ABC公司的股票價格將迅速根據(jù)這一信息做出調整,如果一個投資者想在周一下午買如股票,然后以較高價格在周二賣出,并從中獲得超額利潤,這個想法是不能實現(xiàn)的.因為市場很快就消化了這一信息,這就是有效市場假設的含義. 在有效市場里,信息產(chǎn)生和公布以前,下一時刻的股票價格的變化是隨機的,不可預測的.股票價格的隨機性,不表示市場的無效,而恰恰說明了市場的高效運行. 有效市場理論的假設前提 1.信息公開的有效性. 2.信息從公開到接受也是有效的. 3.投資者對信息做出的判斷是有效的.{每個投資者都根據(jù)所獲得的信息做出正確的,及時的判斷,每個投旦乏測何爻蠱詫坍超開資者對某種資產(chǎn)的價格判斷都是一樣的. 4.投資者都能有效地根據(jù)自身的判斷進行投資,每個投資者都能做出及時準確的投資行為. 只要證券市場是有效的,那么任何人都不能獲得超額收益,而且無論投資者投資哪種證券,他們只能獲得和該證券的風險相適應的均衡收益. (也就是我們平時理解的投機行為獲得超額收益實際是解釋的通的,因為在現(xiàn)實中有效市場并不是存在的,大家并不是同時獲得相同的信息,并作出相同的判斷,所以才有了各種投機和套利的機會) 順便說一句，他是現(xiàn)代金融分析理論的基礎，也是技術分析流派的理論基礎

兩個假設：1、假設一切商品的市場交易是充分的，無障礙的（例如無貿(mào)易壁壘、行政限制或地域限制）；2、假設一切市場信息，都在第一時間被充分有效地傳遞和消化（例如無內(nèi)部消息只泄露給少數(shù)人知道），人是理性的，所以一切商品的市場定價都充分體現(xiàn)了關于該商品的所有信息。所以，被操控價格、貿(mào)易被壟斷就不是有效市場。人們一般認為，股市是個有效市場，所以基于有效市場理論的假設來分析股市的波動。例如這只股票為什么當前是4.8元而不是5.8元，因為4.8元已經(jīng)反映了市場全部投資人對其的全部信息的掌握。為什么這只股票當前連拉漲?；虻＃且驗樗辛说男碌男畔?，人們改變了對它的原先估值定價，要通過重新定價來反映這個市場信息。但是，股市有時又不能用有效市場理論來解釋。例如，即便沒有新消息，但有資金實力的人可以人為地操控股價；或者眾多投資人會不理性地、博傻地追殺股價，這兩者都能導致股價“失真”，市場有效理論在此時又失效了。兩種情況交織在一起，使得人們不那么容易能掌握股市的波動。形成了股價不可預知的魅力。

什么是有效市場假設理論